据证券之星公开数据整理最新股票配资app官网，近期先锋精科（688605）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.38亿元，同比上升8.98%，归母净利润1.89亿元，同比下降11.71%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.69亿元，同比上升0.86%，第四季度归母净利润2705.73万元，同比下降30.39%。本报告期先锋精科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达224.53%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.77亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.02%，同比减14.21%，净利率15.26%，同比减18.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计5857.75万元，三费占营收比4.73%，同比减1.02%，每股净资产8.12元，同比增10.85%，每股经营性现金流0.97元，同比增87.84%，每股收益0.93元，同比减32.61%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
销售费用变动幅度为-12.72%,原因:为了更精准地服务客户，公司内部进行了部门职能优化，同时公司加强相关费用的管控，从而销售费用略有降低。管理费用变动幅度为10.74%,原因:随公司业务拓展引入相关人才以及内部组织调整等导致薪酬增加，以及随着业务增长各项费用等增长。财务费用变动幅度为-11.18%,原因:随着募集资金到位后，公司可使用的货币资金增加导致利息收入增加，总体变动较小。研发费用变动幅度为11.38%,原因:研发需求不断增长，研发项目数量增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为87.84%,原因:销售收入增加而且销售回款总体较好。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.35%,原因:本期对厂房建设及固定资产投资增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-99.53%,原因:公司2024年首次公开发行股票募资。应收票据变动幅度为75.84%,原因:收到客户结算票据有所增加。应收款项融资变动幅度为-55.4%,原因:未到期票据金额减少。预付款项变动幅度为50.05%,原因:预付采购进口材料款增加。其他流动资产变动幅度为102.07%,原因:本期留抵进项税增加。固定资产变动幅度为43.31%,原因:销售规模扩大，公司增加了设备投入。在建工程变动幅度为136.19%,原因:待验收的设备增加和无锡先研设备模组生产与装配基地项目投入。使用权资产变动幅度为-51.24%,原因:折旧摊销减少。递延所得税资产变动幅度为27.78%,原因:资产准备及子公司亏损增加。其他非流动资产变动幅度为-34.62%,原因:期末预付的余额减少。应交税费变动幅度为213.9%,原因:本期应交增值税增加。其他应付款变动幅度为-82.85%,原因:本期支付上期应付未付的发行费用。长期借款的变动原因:靖江先捷项目建设及相关设备投资资金需求向银行贷款。租赁负债变动幅度为-82.01%,原因:本期支付了相关款项。营业收入变动幅度为8.98%,原因:半导体行业国产替代持续推进，公司下游客户需求旺盛，公司核心产品销售持续增长。营业成本变动幅度为16.89%,原因:营业收入增长直接导致营业成本增加，同时公司新增的产能投入处于产能建设和爬坡过程，效率释放尚需时间；2024年因销售收入大幅增长，公司逐月新增员工，报告期内公司根据生产需要继续新招聘员工，员工人数相较去年同期有所增加，导致薪酬支出增加；2025年客户应用于先进制程的零件需求增加，其对工艺技术及质量的要求均有较大提高，公司需投入相应资源以满足更严苛的质量要求，导致成本增加。所以，公司2025年的营业成本增加幅度大于营业收入增加幅度。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：公司去年的ROIC为11.37%，资本回报率一般。去年的净利率为15.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.98%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-29.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.8%/29.5%/17.2%，净经营利润分别为8027.5万/2.14亿/1.89亿元，净经营资产分别为5.08亿/7.25亿/10.98亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.29/0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.64亿/3.31亿/4.47亿元，营收分别为5.58亿/11.36亿/12.38亿元。
财报体检工具显示：
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.53%）
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：投资者主要回答答：二、投资者主要问题
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